南山鋁業擁有“熱電-氧化鋁-電解鋁-熔鑄-熱軋-冷軋-箔軋”完整產業鏈。公司外購原料為鋁土礦和煤炭,產品包括氧化鋁、扁錠、熱軋、冷軋、鋁材、鋁箔等。公司在軌道交通鋁材、易拉罐料方面在國內處于領先地位。公司的競爭力之一在于成本低。成本優勢來自于自產氧化鋁和自備電廠。公司氧化鋁產能140萬噸,實際產量可以達到150萬噸。鋁土礦來自于印尼和力拓。氧化鋁廠緊挨港口,運輸成本低廉,氧化鋁成本大約為1900元/噸。公司自有東海、南山兩個火電廠,年發電量42億度左右,基本自給自足。平均發電成本0.50元左右,低于0.6元以上的工業電價。
軌道交通鋁材方面,南山鋁業是唯一一家和南車、北車均簽訂單的公司。新建的年產新型合金材料22萬噸項目,綜合能耗為273.49千克標準煤/噸,綜合電耗為625千瓦時/噸,均大幅小于《鋁行業準入條件》規定的360千克標準煤/噸、1150千瓦時/噸。
行業龍頭同樣難以避免行業景氣度下滑的影響。受國家經濟增速回落,基建投資減少的影響,整個鋁材市場沒增大,公司訂單增幅較小。2011年下半年,部分鋁加工產品加工費出現了下降,鋁材加工的利潤空間縮小。