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盛達礦業(yè)近日發(fā)布的三季報顯示，公司前三季度營收、凈利潤均有較大幅度增長：前三季度營業(yè)收入14.8億元，同比增長95.13%；凈利潤為2.53億元，同比增長45.03%，業(yè)績靚麗。
坐擁內蒙優(yōu)質礦脈 礦山毛利率國內領先
針對三季報業(yè)績增長，海通證券研報顯示，盛達礦業(yè)礦石質優(yōu)，下游積極收購，銷售費用極低，其他期間費用也較少；此外公司資產減值、營業(yè)外收支、投資收益等都較低，沒有太多特殊項目，三季報業(yè)績增長主要是礦產品銷量增加所致。
實際上，盛達礦業(yè)目前在產礦山為控股子公司銀都礦業(yè)所屬的克什克騰旗拜仁達壩銀多金屬礦，以及全資子公司光大礦業(yè)、赤峰金都分別所屬的克什克騰旗大地、十地銀鉛鋅礦，年設計采選能力達150萬噸。公司產品為含銀鉛精粉（銀單獨計價）和鋅精粉。
其中，2017年盛達礦業(yè)鉛鋅銀等金屬產品產量為3.07萬金屬噸，銀都礦業(yè)近年毛利率均保持在80%左右，利潤率在70%左右，是已知國內上市公司中毛利率最高的礦山之一。
盛達礦業(yè)自2016年順利完成重大資產重組，購買光大礦業(yè)100%股權、赤峰金都100%股權后。光大礦業(yè)擁有大地采礦權，赤峰金都礦業(yè)擁有白音查干采礦權，十地采礦權、十地外圍探礦權，大幅提升了公司資源儲量，大大增強公司持續(xù)盈利能力，為公司未來發(fā)展夯實了基礎。
三大礦山提供優(yōu)質銀鉛鋅資源。公司控股子公司銀都礦業(yè)年采、選礦石90萬噸，毛利率在有色金屬行業(yè)上市公司名列前茅。公司旗下光大礦業(yè)30萬噸選廠于2018年初全面投產運行，后續(xù)生產經營得到有效保障；赤峰金都30萬噸選廠相關手續(xù)已辦理完成。
行業(yè)底部收購金山礦業(yè) 大幅提升銀儲量
2018年9月盛達礦業(yè)發(fā)布重大資產購買報告書草案，公告擬以現金和承擔債務方式購買盛達集團持有的金山礦業(yè)67%股權。9月底，盛達礦業(yè)也公告了對金山礦業(yè)的收購報告書，預示著本次收購已進入收官階段。
草案顯示，本次收購的金山礦業(yè)，是國內單體銀礦儲量最大、生產規(guī)模最大的獨立大型銀礦山，收購完成后，盛達礦業(yè)的銀礦儲備超過8000噸，接近翻番，鞏固其行業(yè)龍頭位置，有望將公司打造成為A股市場上的銀業(yè)龍頭。
海通證券的分析報告指出，金山礦業(yè)額仁陶勒蓋礦區(qū)保有資源儲量（121b+122b+333）礦石量1848.42萬噸，銀金屬量3727.59噸，平均品位201.66g/t；金11.41噸，平均品位0.62g/t；錳42.03萬噸，平均品位2.274%。
目前銀價處于歷史低位。在近20年的波動范圍內，金銀比處于40-80的范圍波動，當前的金銀比約80，處于中樞上延。這也反應了兩者價格處于底部。白銀需求端最大的邊際變量來自于銀幣的增量，由于我們看好在資產價格上行的背景下，白銀金融屬性不斷激發(fā)。我們預計全球白銀2018-2019年均處于供不應求狀態(tài)，我們也看好白銀價格因此提振。
海通證券研報顯示，盛達礦業(yè)截止2018年第三季度資產負債率僅為14.79%，剔除預收賬款的資產負債率僅為7.53%，財務風險較小，收購金山礦業(yè)并表后有望增厚上市公司每股收益。
綜上，盛達礦業(yè)主業(yè)夯實，資產注入增加公司的銀鉛鋅資源儲量，提升公司核心競爭力，未來業(yè)績增厚可期。
坐擁內蒙優(yōu)質礦脈 礦山毛利率國內領先
針對三季報業(yè)績增長，海通證券研報顯示，盛達礦業(yè)礦石質優(yōu)，下游積極收購，銷售費用極低，其他期間費用也較少；此外公司資產減值、營業(yè)外收支、投資收益等都較低，沒有太多特殊項目，三季報業(yè)績增長主要是礦產品銷量增加所致。
實際上，盛達礦業(yè)目前在產礦山為控股子公司銀都礦業(yè)所屬的克什克騰旗拜仁達壩銀多金屬礦，以及全資子公司光大礦業(yè)、赤峰金都分別所屬的克什克騰旗大地、十地銀鉛鋅礦，年設計采選能力達150萬噸。公司產品為含銀鉛精粉（銀單獨計價）和鋅精粉。
其中，2017年盛達礦業(yè)鉛鋅銀等金屬產品產量為3.07萬金屬噸，銀都礦業(yè)近年毛利率均保持在80%左右，利潤率在70%左右，是已知國內上市公司中毛利率最高的礦山之一。
盛達礦業(yè)自2016年順利完成重大資產重組，購買光大礦業(yè)100%股權、赤峰金都100%股權后。光大礦業(yè)擁有大地采礦權，赤峰金都礦業(yè)擁有白音查干采礦權，十地采礦權、十地外圍探礦權，大幅提升了公司資源儲量，大大增強公司持續(xù)盈利能力，為公司未來發(fā)展夯實了基礎。
三大礦山提供優(yōu)質銀鉛鋅資源。公司控股子公司銀都礦業(yè)年采、選礦石90萬噸，毛利率在有色金屬行業(yè)上市公司名列前茅。公司旗下光大礦業(yè)30萬噸選廠于2018年初全面投產運行，后續(xù)生產經營得到有效保障；赤峰金都30萬噸選廠相關手續(xù)已辦理完成。
行業(yè)底部收購金山礦業(yè) 大幅提升銀儲量
2018年9月盛達礦業(yè)發(fā)布重大資產購買報告書草案，公告擬以現金和承擔債務方式購買盛達集團持有的金山礦業(yè)67%股權。9月底，盛達礦業(yè)也公告了對金山礦業(yè)的收購報告書，預示著本次收購已進入收官階段。
草案顯示，本次收購的金山礦業(yè)，是國內單體銀礦儲量最大、生產規(guī)模最大的獨立大型銀礦山，收購完成后，盛達礦業(yè)的銀礦儲備超過8000噸，接近翻番，鞏固其行業(yè)龍頭位置，有望將公司打造成為A股市場上的銀業(yè)龍頭。
海通證券的分析報告指出，金山礦業(yè)額仁陶勒蓋礦區(qū)保有資源儲量（121b+122b+333）礦石量1848.42萬噸，銀金屬量3727.59噸，平均品位201.66g/t；金11.41噸，平均品位0.62g/t；錳42.03萬噸，平均品位2.274%。
目前銀價處于歷史低位。在近20年的波動范圍內，金銀比處于40-80的范圍波動，當前的金銀比約80，處于中樞上延。這也反應了兩者價格處于底部。白銀需求端最大的邊際變量來自于銀幣的增量，由于我們看好在資產價格上行的背景下，白銀金融屬性不斷激發(fā)。我們預計全球白銀2018-2019年均處于供不應求狀態(tài)，我們也看好白銀價格因此提振。
海通證券研報顯示，盛達礦業(yè)截止2018年第三季度資產負債率僅為14.79%，剔除預收賬款的資產負債率僅為7.53%，財務風險較小，收購金山礦業(yè)并表后有望增厚上市公司每股收益。
綜上，盛達礦業(yè)主業(yè)夯實，資產注入增加公司的銀鉛鋅資源儲量，提升公司核心競爭力，未來業(yè)績增厚可期。
